Le coût des passifs
freine le marché hexagonal

Dans son évaluation des risques du système financier (ERS) de juin, la Banque de France (BdF) confirme la résilience du secteur bancaire face aux chocs de la crise de mars, la supervision en zone euro ayant contribué à sa solidité. Malgré la fin des opérations de TLTRO (Targeted Longer Term Refinancing Operations), le ratio Common Equity Tier 1, le ratio de liquidité à court terme (LCR) et le ratio de financement stable (NSFR) des six principaux acteurs français étaient toujours à des niveaux importants en mars, respectivement de 15,55 %, 146,5 % et 115,1 %. À court terme, les banques devront gérer la hausse du coût des dépôts rémunérés et des nouvelles émissions de titres, qui freine la progression de leur marge nette d’intérêt. Pour autant, la BdF juge qu’elles sont bien positionnées pour bénéficier de la remontée des taux. Au vu des valorisations et des volatilités élevées, elle alerte sur les risques très prégnants de correction désordonnée des marchés et de liquidité pour les fonds d’investissement et les acteurs non bancaires les plus vulnérables et les plus exposés au levier. Renforcées par les tensions géopolitiques, les attaques cyber et leur sophistication constituent un danger imminent.