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Point de vue de l'investisseur en actions

La réduction des risques en pente douce

Si la réduction des risques séduit clairement les investisseurs en dette bancaire, son effet est moindre – mais pas nul – sur les investisseurs en actions, préoccupés avant tout par la rentabilité de l’émetteur. Les derniers textes réglementaires font encore reculer le risque, mais ils pèsent sur la rentabilité, malgré des aménagements qui réduisent la facture pour les banques.

Le 22/02/2019
Jérôme Legras
Après une décennie d’inflation réglementaire, les régulateurs ne donnent pas de signe d’essoufflement. Alors même que le fameux paquet « Bâle IV », dont l’accouchement fut si difficile, n’est même pas encore sérieusement discuté par la Commission et le Conseil, deux nouveaux textes d’importance ont été publiés récemment: le premier, relatif aux NPE (expositions non performantes), ne s’appliquera qu’aux grandes banques supervisées par la BCE ; le second regroupe en réalité plusieurs documents puisqu’il s’agit du nouveau « paquet bancaire » – défini par l’accord du 4 décembre 2018 – qui ...
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