Juridique
LBO et traitement des conséquences de l’excès d’endettement
Créé le
04.12.2012-
Mis à jour le
11.12.2012La crise de l'industrie du leveraged buy-out (LBO) doit pousser les pouvoirs publics à s'interroger sur l'efficacité de notre système juridique visant à prévenir ou corriger les conséquences de l'excès d'endettement. Un renforcement de l'efficacité des mécanismes de protection contractuels serait judicieux.
En l'état de la recherche académique actuelle, tout semble indiquer qu'un changement de gouvernance d'entreprise, associé à une ingénierie financière, fiscale et managériale, accroît la valeur des sociétés faisant l'objet d'un leveraged buy-out (LBO). La réussite des opérations de LBO est en effet le résultat de :
la réduction des coûts liés à la divergence d'intérêts (ou « coûts d'agence ») entre les dirigeants et les actionnaires de ...