Zone euro
L'indispensable fédéralisme
Créé le
02.04.2020Pour enrayer la crise de 2010-2014 de la zone euro, la BCE s’est engagée dans une politique ultra-accommodante qu’elle renouvelle en version augmentée à l’occasion de la crise liée au Covid-19. Quel que soit le contexte sanitaire ou économique, elle ne pourra mettre fin à sa politique de taux bas qu’avec l’apparition d’une dose de fédéralisme dans la zone euro.
L’hétérogénéité de la zone euro s’accroît, ce qui est normal puisque, dans une Union monétaire, plusieurs mécanismes (spécialisation productive, unicité de la politique monétaire) conduisent à la divergence des situations des pays. Il est normal que l’unification monétaire, puisqu’elle fait disparaître le risque de change, renforce la spéculation productive des pays et les rende plus différents les uns des autres.
Pour éviter l’éclatement de la ...
