Dans un marché mondial des fusions-acquisitions marqué en cette fin d'année par plusieurs opérations d'envergure dans le secteur des assurances, les transactions impliquant des acteurs bancaires ont en revanche été peu nombreuses (voir Encadré 1).
On notera cependant que La Banque Postale et Malakoff Médéric ont engagé en novembre dernier des discussions en vue d'un rapprochement de leurs sociétés de gestion d'actifs respectives, à savoir La Banque Postale AM et Fédéris Gestion d'Actifs.
Même si les discussions en sont pour le moment à un stade préliminaire, un tel rapprochement serait le plus important annoncé en France depuis la méga-fusion, en 2009, entre Crédit Agricole Asset Management et Société Générale Asset Management, pour donner naissance au numéro un français de la gestion d'actifs « Amundi ».
La Banque Postale AM a été créée en 1988 sous le nom de Sogéposte et gérait à fin novembre environ 150 milliards d'euros, se situant ainsi au cinquième rang national des sociétés de gestion par la taille (AuM). La filiale de gestion d'actifs de Malakoff Médéric, Fédéris GA, est beaucoup plus petite que sa consœur, avec 25,2 milliards d'euros d'encours sous gestion à fin juin 2014.
Cette opération présente un double intérêt stratégique :
- d'une part, elle va permettre à La Banque Postale de dégager des synergies, notamment dans la gestion des risques, le back- et middle office ;
- d'autre part, elle va permettre à Malakoff Médéric d'atteindre la taille critique, qui permet notamment d'amortir les lourds et chers investissements sur de plus gros volumes.
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