Knight Capital : des dangers du trading haute fréquence

Le courtier Knight Capital vient de faire l’amère expérience des risques liés à une automatisation excessive du passage d’ordres. Le 1^er août dernier, son modèle de trading algorithmique s’est emballé : dans les 45 premières minutes de la séance du NYSE, les principaux titres de la Place ont vu leurs volumes d’échanges multipliés par 20, avec une variation de prix – à la hausse ou à la baisse – de plus de 30 % par rapport à leur cours à l’ouverture. À la clef, des pertes estimées à 440 millions de dollars pour le courtier, qui a annoncé dès le 6 août un plan de recapitalisation de 400 millions de dollars, sous la forme d’actions convertibles. Dans l’attente de la finalisation définitive du plan, NYSE a annoncé le retrait temporaire de son mandat de teneur de compte à Knight Capital. Une enquête est en cours.