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Gestion d’actifs

Revue critique des nouvelles formes d’indices obligataires de dettes souveraines

Pour mieux prendre en compte le risque souverain des obligations d’États, de nouvelles formes d’indices obligataires ​s’inspirent des méthodes de notation des dettes souveraines en fonction de facteurs macroéconomiques et fondamentaux. Mais d’autres démarches plus efficaces encore pourraient être employées, telles que l’emploi des spreads de CDS souverains.

Le 05/06/2012
Fahd Rachidy
La crise des dettes souveraines en Europe a incité de nombreux fournisseurs d’indices à proposer de nouvelles formes d’indices obligataires, offrant ainsi aux investisseurs une alternative aux indices traditionnels pondérés par le poids de la dette. En effet, l'une des principales critiques de ces indices est leur tendance à surpondérer les pays dont le niveau de dette émise est important. L’investisseur est confronté à plusieurs problèmes lors du choix d’un indice :l’indice doit être adapté ;les caractéristiques de l’indice peuvent changer ;le bums problem et la variation de la duration ...
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L'auteur

  • Fahd Rachidy
    • Senior quantitative financial analyst
      Edhec-Risk Institute

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