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Instruments de dettes

La réaction des marchés à l’émission d’obligations contingentes convertibles

Les Contingent Convertibles Bonds, ou CoCo, sont des obligations convertibles en actions qui augmentent le niveau de fonds propres des banques en cas de difficultés financières et diminuent le risque lié à l'effet de levier. L’étude empirique menée par les auteures analyse les réactions du marché face ​à l’émission de CoCo en fonction des caractéristiques des banques émettrices.

Le 13/04/2017
Aigerim Baitassova | Stéphanie Chen
La crise des subprime en 2008 a montré que les banques de financement et d'investissement (BFI) étaient sous-capitalisées et risquées, du fait notamment d'un effet de levier excessif. La crise des dettes souveraines de la zone euro a de nouveau ébranlé la confiance accordée aux banques, certaines étant jugées illiquides. Dans ce contexte, le régulateur a durci la supervision bancaire, et entamé une restructuration des bilans bancaires avec les accords de Bâle III notamment. Les contraintes se durcissent sur le niveau des fonds propres, la liquidité, le ratio de levier et la taille du ...
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