BFI : une comparaison transatlantique

Créé le

03.01.2020

Les investisseurs boudent les banques européennes tandis que les établissements américains séduisent bien davantage. Plusieurs facteurs expliquent le recul des acteurs européens dont les activités de BFI ont particulièrement souffert. Ils pourront remonter la pente si le régulateur européen prend les bonnes décisions.

Stéphane Déo

Responsable mondial de l’allocation d’actifs UBS
Chief Global Strategist Empirical Research Partners LLC.
Stratégiste LBPAM

Stéphane Herndl

Analyste Senior Bancaire LBPAM

Sur la décennie passée, le système bancaire a évolué de manière très différente des deux côtés de l’Atlantique, avec des conséquences pour les investisseurs, là aussi, très dissemblables.

Comment les marchés regardent-ils les banques ? La valorisation boursière d’un établissement bancaire, mesurée par son price-to-book, est essentiellement fonction de la rentabilité de la banque. Le rendement du capital explique plus de 80 % des différences de valorisation ...