Société Générale : une stratégie internationale et globale

Pourriez-vous donner une vision d'ensemble sur vos activit&eacute;s en Chine continentale ? En Chine nous offrons a nos clients locaux et &eacute;trangers les avantages combines de notre positionnement de banque universelle. Nous sommes donc positionn&eacute;s sur plusieurs m&eacute;tiers : Nous avons une banque dans laquelle nous faisons d&rsquo;une part de la gestion de fortune pour des clients qui disposent d'environ 100 000$ d'actifs, et d&rsquo;autre part de la banque de gros, pour des grandes entreprises ou des clients institutionnels chinois et pour nos grands clients dans le monde. Notre deuxi&egrave;me grand p&ocirc;le d'activit&eacute; est constitu&eacute; de deux joint ventures : de l'asset management avec Fortune Lyxor, et du financement de flotte automobile avec Fortune ALD. Nous poss&eacute;dons &eacute;galement une activit&eacute; de financement d'&eacute;quipement, principalement pour des PME et des entrepreneurs, appel&eacute;e SGEF [1] . Enfin, nous avons un bureau de repr&eacute;sentation dans l&rsquo;assurance, bas&eacute;e &agrave; Shanghai. De combien d'employ&eacute;s et implantations disposez-vous ? Nous employons 900 personnes au total en Chine. La Banque dispose de branches dans 7 villes : P&eacute;kin, Shanghai, Tianjin, Hangzhou, Guangzhou, Wuhan. Harbin, notre derni&egrave;re branche en date, qui a ouvert au mois de juin 2013, est situ&eacute;e pr&egrave;s de la fronti&egrave;re russe afin de faire b&eacute;n&eacute;ficier nos clients de notre forte pr&eacute;sence russe avec notre banque Rosbank. Dans nos autres activit&eacute;s notre r&eacute;seau est plus dense. Par exemple dans notre m&eacute;tier de financement de flotte automobile il est n&eacute;cessaire de disposer d'une licence par ville. Il faut donc ouvrir de multiples bureaux ; en outre il faut acheter les plaques d'immatriculation. Certaines villes n'en vendent plus &agrave; l'heure actuelle. A moins de racheter un acteur existant vous ne pouvez y exercer ce m&eacute;tier. C'est la raison pour laquelle nous avons &eacute;tabli 35 bureaux pour notre activit&eacute; ALD. Toutes vos lignes m&eacute;tiers sont-elles localis&eacute;es en Chine ? Certaines lignes de m&eacute;tier le sont, comme le cash management , le trade finance , l&rsquo;export finance, les march&eacute;s de capitaux, le forex ou encore le trading de mati&egrave;res premi&egrave;res, sur lequel nous sommes un des leaders en Chine. Nous sommes moins actifs sur le trading obligataire, qui est un march&eacute; encore en devenir en Chine. Pour d'autres m&eacute;tiers, si nous n'avons pas la taille critique requise, l'activit&eacute; est bas&eacute;e &agrave; Hong Kong, avec l'objectif de les installer progressivement en Chine. Il s'agit du financement d'acquisitions, des M&amp;A, du trading actions,&hellip;. Ainsi nous avons r&eacute;cemment &eacute;t&eacute; global bookrunner sur la premi&egrave;re &eacute;mission obligataire de SINOPEC avec une patte en euro. Ils ont &eacute;mis 3,5 milliards de dollars de dette, dont 500 millions en euros. Quelle est votre strat&eacute;gie de d&eacute;veloppement en Chine ? Notre strat&eacute;gie tient en deux axes : -d&eacute;velopper l'activit&eacute; Wholesale en faisant le lien entre nos grands clients chinois et les points forts du Groupe tant en terme de produits que de g&eacute;ographies. Depuis mon arriv&eacute;e, en juillet 2012, nous nous sommes attach&eacute;s &agrave; revoir notre organisation clients &laquo; le coverage &raquo; et en nous assurant que nos clients cibles &eacute;taient bien ceux qui pouvaient profiter de nos expertises, et en renfor&ccedil;ant &agrave; cette relation pour la rendre plus syst&eacute;matique et plus d&eacute;velopp&eacute;e. Notre objectif est d&rsquo;&ecirc;tre la banque partenaire d&rsquo;au moins la moitie des plus grandes entreprises chinoises (CA sup&eacute;rieur a 100Md RMB). Il y a en Chine environ 500 entreprises avec une taille comparable avec celle des entreprises du CAC 40, certaines &eacute;tant des leaders mondiaux dans leur domaine. Nous travaillons avec elles aussi bien en Chine qu&rsquo;&agrave; l&rsquo;international, m&ecirc;me si la partie la plus significative de nos activit&eacute;s avec elles se situe &agrave; l'international. En effet, pour d&eacute;crocher des mandats int&eacute;ressants, il faut savoir les aider localement. -accompagner nos clients europ&eacute;ens, russes ou africains en Chine; les grandes entreprises internationales ont toute aujourd&rsquo;hui une strat&eacute;gie chinoise. Nous les aidons dans les phases initiales, de financement de leur projet, mais aussi par la suite en les assistons dans la gestion de leur cash management (avec un dispositif tr&egrave;s s&eacute;curis&eacute;), de leurs op&eacute;rations de trade finance ou pour la couverture de leur risque de change. Notre objectif n'est pas d'&ecirc;tre en comp&eacute;tition avec les banques chinoises, qui sont tr&egrave;s importantes et extr&ecirc;mement bien implant&eacute;es localement. Nous cherchons &agrave; apporter nos diff&eacute;rences et notre expertise sur les march&eacute;s de capitaux et les financements structur&eacute;s &agrave; l'international. Nous servons de pont avec nos implantations g&eacute;ographiques : outre l'Europe occidentale, nous sommes tr&egrave;s pr&eacute;sents en Afrique, en Russie et en Europe de l'Est. Avec vos implantations &agrave; l'international et votre expertise dans les mati&egrave;res premi&egrave;res vous devez effectivement int&eacute;resser vos interlocuteurs Notre pr&eacute;sence g&eacute;ographique est assez compatible avec les axes de d&eacute;veloppement des entreprises chinoises, notamment en Russie et en Afrique. Les &eacute;changes entre la Chine et le reste du monde sont assez parlants; l'Afrique est un partenaire cl&eacute;, et la Russie est en train de le devenir, notamment sur le p&eacute;trole o&ugrave; des accords entre gouvernements ont &eacute;t&eacute; pass&eacute;s. C'est d&rsquo;ailleurs ce qui a justifi&eacute; l'ouverture de la branche de Harbin. Nos clients chinois peuvent y ouvrir des comptes en rouble, faire du forex rouble/renmibi. Autre exemple en Afrique, ou nous sommes en mesure d'accompagner nos clients chinois qui y r&eacute;alisent des investissements (acquisition, projet de construction, &hellip;) : nous assurons la paye de leurs employ&eacute;s, comme nous les aidons &agrave; financer leur projet localement (project bonds, contre garantie, &hellip;) et &agrave; couvrir leur risque de change. Nous sommes organises pour offrir un point de contact unique avec notre r&eacute;seau Africain ce qui permet d&rsquo;assurer le traitement efficace des op&eacute;rations. Il est important qu'il y ait un interlocuteur unique, qui g&egrave;re de bout en bout toutes les questions de nos clients, et les aide &agrave; travers les m&eacute;andres des diff&eacute;rentes r&eacute;gulations locales. Vous avez &eacute;t&eacute; prim&eacute;s &agrave; plusieurs reprises cette ann&eacute;e en Chine, notamment en gestion de fortune ? Nous avons &eacute;t&eacute; nomm&eacute;s Best Foreign Partner Bank par CFO World Magazine en 2013, en trade finance et nous avons effectivement re&ccedil;u quelques prix en gestion de fortune. Mais entendons-nous bien : la partie gestion de fortune va mettre des ann&eacute;es &agrave; se d&eacute;velopper. N&eacute;anmoins cette activit&eacute; a un int&eacute;r&ecirc;t direct dans notre strat&eacute;gie, puisqu'elle nous permet de collecter des d&eacute;p&ocirc;ts, et facilite notre gestion de la liquidit&eacute;. En Chine, le ratio cr&eacute;dits/d&eacute;p&ocirc;ts est de 75%, ce qui est &eacute;lev&eacute;. Qui sont vos clients en gestion de fortune ? Nos clients sont souvent des entrepreneurs; outre leurs probl&eacute;matiques de patrimoine, nous les aidons &agrave; financer et d&eacute;velopper leur entreprise. L'activit&eacute; SGEF b&eacute;n&eacute;ficie de cette strat&eacute;gie. Nous leur amenons &eacute;galement notre savoir-faire en assurances. En parlant d'assurances, vous m'avez parl&eacute; d'un bureau de repr&eacute;sentation. Est-ce un d&eacute;fi pour l'avenir que de se lancer dans cette activit&eacute; ? En Chine vous ne pouvez d&eacute;velopper une activit&eacute; ou financer une acquisition que si vous avez &eacute;t&eacute; pr&eacute;sent pendant un temps donn&eacute;, via un bureau de repr&eacute;sentation. A l'heure actuelle, nous nous servons de notre expertise pour construire une offre compl&eacute;mentaire a nos produits de gestion de fortune, notamment en couverture des risques. Un jour, ce sera peut-&ecirc;tre davantage. Greenfield ou acquisition, il est trop t&ocirc;t pour se positionner. Des &eacute;volutions sont annonc&eacute;es dans la politique vis-&agrave;-vis des investisseurs &eacute;trangers; qu'est-ce que cela pourrait changer pour vous ? Beaucoup d'annonces ont &eacute;t&eacute; faites; tout n'a pas &eacute;t&eacute; pr&eacute;cis&eacute;. Dans l'attente des annonces officielles, et dans l'absolu, il est pr&eacute;f&eacute;rable de travailler en grande proximit&eacute; avec les r&eacute;gulateurs pour mieux comprendre ce qu'il est possible de faire. L'initiative de la free trade zone de Shanghai participe de ce m&ecirc;me effort vers une lib&eacute;ralisation accrue du secteur financier. Shanghai ne sera pas la seule zone d'exp&eacute;rimentation. D'autres vont voir le jour, le chiffre de douze a &eacute;t&eacute; avanc&eacute;. M&ecirc;me si tout n'est pas encore pr&eacute;cis&eacute; dans le fonctionnement de cette zone, il est av&eacute;r&eacute; que les autorit&eacute;s ont pr&eacute;vu de tester beaucoup de mesures dans le secteur des mati&egrave;res premi&egrave;res. Il serait notamment &eacute;galement possible d'aller chercher des financements offshore , ce qui n'est aujourd'hui pas possible en Chine continentale. Nous avons donc pr&eacute;vu de nous y installer, et nous avons d&eacute;pos&eacute; un dossier &agrave; cet effet. Qu'est-ce qui a motiv&eacute; votre choix de vous implanter en greenfield ? La plupart des grandes banques &eacute;trang&egrave;res, comme HSBC, Standard Chartered ou Deutsche Bank, se sont implant&eacute;es en greenfield. Cela se justifie par la particularit&eacute; du d&eacute;veloppement chinois : dans le reste du monde, les pays d&eacute;velopp&eacute;s sont tr&egrave;s matures sur le plan financier; les pays moins d&eacute;velopp&eacute;s ont un secteur financier moins mature. La Chine est un &eacute;norme pays dot&eacute; d'entreprises tr&egrave;s sophistiqu&eacute;es, et avec des march&eacute;s financiers encore en devenir. La fa&ccedil;on dont vous vous organisez pour les servir n'est donc pas du tout la m&ecirc;me. Votre organisation se doit d'&ecirc;tre sp&eacute;cifique, ce qui est difficile lorsque vous poss&eacute;dez 20% du capital d'une banque chinoise: vous &ecirc;tes un partenaire qui am&egrave;ne son expertise; mais vous ne prenez pas les d&eacute;cisions. La question est de savoir si ce point sera amen&eacute; &agrave; &eacute;voluer dans le futur; c'est possible. Je pense que des banques de taille moyenne ne sont pas dans une sant&eacute; exceptionnelle, et que les autorit&eacute;s pourraient tout &agrave; fait &ecirc;tre amen&eacute;es &agrave; demander &agrave; un partenaire &eacute;tranger d'augmenter sa participation. C'est arriv&eacute; une fois pour UBS, qui a obtenu en 2005 20% du capital de Beijing Securities. 1 SGEF: Soci&eacute;t&eacute; G&eacute;n&eacute;rale Equipment Finance, soci&eacute;t&eacute; de vendor leasing pr&eacute;sente en Chine depuis 2005.

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