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Financement de l'économie

Les banques européennes bridées pour prêter

Comparées aux banques américaines, les banques européennes sont en moins bonne posture pour augmenter leurs prêts à l’économie. En cause : le niveau des taux et la réglementation, qui pénalisent également leur valorisation boursière.

Le 22/12/2016
Stéphane Déo
La valorisation boursière du secteur financier dans les pays développés hors États-Unis est extrêmement basse aujourd’hui, en comparaison de son historique. Le cours sur actif net (price to book) est actuellement à 0,90 pour les banques des pays développés hors États-Unis. Cette valorisation est à peu près la moitié de celle du marché (55 % pour être précis). Cet indicateur, parmi d’autres, permet d’identifier la période actuelle comme un plus bas historique.Destruction de valeurLa raison principale de cette défiance des marchés est le faible niveau de profit du secteur. Le coût du capital ...
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L'auteur

  • Déo Stéphane
    • Chief Global Strategist
      Empirical Research Partners LLC.

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