BOURSE : Émissions d'actions : pourquoi le marché se méfie-t-il ?

Les émissions d'actions sont dans la plupart des pays accueillies par une décote du titre. Deux théories expliquent ce phénomène : celle du free cash flow, fondée sur le comportement sous-optimal du dirigeant de l'entreprise et celle du financement hiérarchique qui interprète l'annonce d'une augmentation de capital comme le signal d'une surévaluation du titre.